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A股市場已到“冬播”時 尋找受益政策的成長股
來源:新華網 | 2017-12-11 |

上周A股市場出現了探底回穩的走勢,尤其是上周五,上證指數在早盤又去試探3250點的支撐。但隨著芯片股、新股等活躍股的企穩,新零售股、保險股的拉升,大盤再度神奇般地回穩。只是伴隨保險股的拉升和上證指數的走高,早盤活躍的芯片股等品種出現了回落。這似乎從一個側面說明了藍籌股與新興產業股間存在著一定的蹺蹺板效應,從而給市場參與者的投資帶來一定的難度。

A股市場似已到“冬播”時機

當前A股市場走勢將如何演繹,謹慎投資者認為,當前A股市場成交量相對低迷,監管力度加大,短線市場波幅有可能進一步放大。

但樂觀者卻認為,雖然A股市場依然維持短線波動,但股指向下調整的空間并不大,上證指數尤為如此,因為上證指數的核心權重股是銀行股、保險股等大金融產業股。隨著金融監管力度加大,去杠桿的政策與措施逐步落實,供給側結構性改革將使作為銀行貸款大戶的有色金屬、化工等行業盈利得到改善,進而有效提升銀行業資產質量,未來銀行股業績有望釋放、提升,這意味著當前銀行股6倍左右市盈率也被低估了。在此背景下,銀行股等大金融產業股股價仍存在上漲空間,這將有助于上證指數、上證50指數、滬深300指數、中證100指數等企穩。這也是上周五上證指數接近3250點后無量反抽的直接誘因之一。

以往經驗顯示,只要主要指數下跌空間不大,各路資金就會在股市中展開投資布局。更何況,進入12月中旬,各路機構資金近期也將調整其倉位結構,為明年投資做好準備。從這個角度看,當前A股市場已到“冬播”時機。

從政策導向尋找投資機會

目前,A股市場存量資金相對匱乏,市場呈現 “此”漲“彼”跌的波動格局。上周五,A股走勢就是如此。早盤,芯片股活躍,隨著藍籌股企穩,芯片股回落了。熱點輪番表現,市場參與者選股難度加大。

今年以來,政策導向對A股選股思路的影響較為明顯。例如,伴隨供給側結構性改革逐步深入,相關行業關停并轉,市場需求旺盛,供求關系發生變化,引起產品價格上漲,使得一些行業周期性有所削弱,業績加速增長,提振了周期性個股估值,使得周期股呈現強勢走勢,成為今年以來牛氣沖天的重要板塊之一。

在未來投資中,我們也要關注政策導向對投資標的選擇的重要影響。目前來看,芯片替代是一個清晰的政策導向,芯片概念股有望成為未來相當長時間內反復活躍的高彈性品種。

近期,影響醫藥產業的相關政策有所變動,標志著醫藥行業也孕育著一定的投資機會。可以預期,未來醫藥行業將進入到新一輪洗牌,仿制藥等藥品有望獲得投資者青睞,從而增強具有科研實力的相關醫藥股的估值溢價預期,從恒瑞醫藥、復星醫藥、科倫藥業等相關醫藥股今年以來強勢走勢中可見一斑。

另外,化工股的市場表現也值得期待。因為,環保力度加大,中小企業短期內復產難度較大,拿到環評報告概率大大下降。因此,化工行業龍頭上市公司的開工率仍然有望保持高位水平,2018年這類個股業績仍有望持續增長。所以,2018年仍然有望成為化工股市場表現良好的大年,值得好好考究。


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